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原油:供应充足_贵州中进大宗

发布日期:2017/7/16 10:20:05  |  文章来源:贵州中进大宗商品交易中心

22日,石油输出国组织(OPEC)部长会议上,沙特能源部长哈利德·法利赫表示,欧佩克的13个国家和11个出产商在卡特尔之外的地区集体削减石油产量,总量达到150万桶/天,减产进度快于计划(今年6月底前减产180万桶/日),其中沙特、科威特和阿尔及利亚三国减产量也已超出此前承诺。需求方面,EIA上调2017年全球石油需求预期,同比将增长163万桶/日,升至9720万桶/日;预计2018年全球石油需求将触及9871万桶/日,与2017年比拟进一步上升151万桶/日。假如美国原油产量恢复到峰值,将抵消OPEC减产协议中承诺的大部门产量,抵消量可能达到90万桶/日。此外,获得减产宽免权的OPEC国家以及非OPEC产油国配合减产的程度也是枢纽因素。美国能源信息署(EIA)宣布的数据显示,截至1月13日当周EIA原油库存增加234.7万桶,增幅高于预期值3.12万桶,低于前值409.7万桶,美国贸易原油库存水平回升到了4.8545亿桶。这意味着美国原油产量可能抵消OPEC产量的下降。以EIA讲演为例,产出方面,EIA在月报中上调2017年美国原油产量预估至900万桶/日(目前美国原油产量已经连续40周维持在900万桶/日关口下方),同时上调2017年全球产量预估至9753万桶/日。事实上,美国原油产量已经开始回升。 1月21日,俄能源部长接受采访时表示,俄罗斯已领先减产目标并正尽最大努力达成终极目标。

  综合来看,未来油市能否进一步复苏的不确定性在于,OPEC国家能否维持当前的减产势头并按照减产指标来贯彻该协议,以及美国页岩油的复产程度。


  其一,当前油价已透支了减产预期。中长期看,2017年是原油市场再平衡的一年,油价底部向上抬升较为确定,但上涨高度有限。美国原油产量从2015年4月的959万桶/日下降至2016年7月初的843万桶/日,而到2017年1月6日当周,已经回升至894.6万桶/日。目前来看,三大讲演均预期2017年全球供需面将继承改善。可见,2017年全球原油当期供给过剩量预期进一步降低至33万桶/日。


  其二,美国页岩油复产是市场的主要担忧。据能源服务公司贝克休斯(BAker Hughes)的数据,自2016年5月下旬跌至底部以来,美国活跃的石油钻机数目已经上升至60%至551口,最近一周单周增幅更是高达29口。


1e26d7c570a0fbce3b59acc9e1dd4728.jpg油价重心将抬升

原油在1月3日创出反弹高点56.85美元/桶,并在当日反转下跌近3美元桶,尾盘收报54.38美元/桶。目前,油价依然维持着振荡局面上涨面对三方面障碍


每月中旬,美国能源信息署EIA、欧佩克以及国际能源署IEA均发布原油市场月度讲演。随后三个交易日,阳线实体渐小,反弹力度显著减弱。

其三,原油库存增加。美国事独一发布关于库存最新信息的国家,美国的数据表明,美国原油库存仍保持在纪录高位水平,显示当前油市供给充足。价格方面,EIA在月报中上调2017年WTI均价预估至52.50美元/桶,上调布油均价预估至53.50美元/桶。目前均匀削减10万桶/日,4月后将达到30万桶/日。


。可见,原油减产协议执行较好,但油价并未强势运行,盘面已经充分反映了预期,目前油价自减产协议以来已上涨了22%,后市减产继承推升油价的上涨能力是否充足有待考量。

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